Над Германией нет оглушительного шторма, но тянется вязкая зыбь. Корпоративные банкротства накатывают не лавиной, а длинной серией ударов, постепенно размывающих почву. В сводках множатся цифры, но вес каждого отдельного краха снижается; безработица растет, хотя до обвала пока далеко. Экономика напоминает двигатель, перешедший на пониженную передачу: движение продолжается, но с усилием, прерывисто, с нарастающей усталостью.
Страна входит в осень с редкой для своей «точной машины» смесью тревоги и двусмысленности. На поверхности — череда громких банкротств и уставший рынок труда. В глубине — смещение баланса: дел становится больше, но их индивидуальная тяжесть меньше. В этой конфигурации громкие лозунги бессильны. Судьбу определяют скорость и точность управленческих решений: доступ к финансированию, предсказуемость энергетических тарифов, прозрачность и простота разрешительных процедур.
Статистика без прикрас
В сухих колонках статистики видна четкая линия тренда, спорить с которой невозможно. По данным Федерального статистического ведомства (Destatis), в первом полугодии 2025 года суды зарегистрировали 12 009 корпоративных банкротств — на 12,2 % больше, чем годом ранее. В июне рост составил 18,4 % к показателям 2024–го.
Но парадокс в том, что при росте числа дел сумма требований кредиторов снизилась: около 28,2 млрд. евро против 32,4 млрд. годом ранее. Причина очевидна: в 2024–м тонули крупные игроки, а в 2025–м волна накрыла преимущественно малый и средний бизнес. Масштабы отдельных потерь меньше, но совокупный эффект не менее опасен для устойчивости системы.
Немецкая ассоциация палат промышленности и торговли (DIHK) не скрывает тревоги: по итогам 2025 года количество банкротств превысит 22 тысячи — максимум с середины 2010–х. Наибольший удар пришелся на гостеприимство, строительство, транспорт и логистику, где сошлись дорогие кредиты, слабый спрос и рост издержек.
Человеческое измерение
За сухими цифрами скрыты живые судьбы. По данным BILD, ссылающегося на запрос партии BSW, только в 2024 году несостоятельность компаний («Geier der Insolvenzen» по определению Сары Вагенкнехт) лишила работы 184,5 тысячи человек. За первые шесть месяцев 2025–го — еще 92 тысячи. С начала десятилетия — более 600 тысяч. Эти цифры легко переводятся в политический язык: за ними — пустые цеха, закрытые ворота и потерянные смены.
Однако важно понимать: нынешняя волна иная по структуре. Если в 2024 году экономику рвали гиганты, то в 2025–м чаще гибнут фирмы среднего звена. Количество процедур растет, но общий ущерб уменьшается. По данным IWH, после июльского пика в августе зафиксирован откат, хотя уровень все еще выше допандемийной нормы. В верхних 10 % случаев речь по–прежнему идет о десятках тысяч рабочих мест. Пульс экономики сбился: показатели то взлетают, то падают, но остаются тревожно высокими.
Рынок труда: тревожная отметка
Август поставил символическую точку: число безработных превысило трехмиллионный рубеж — 3,025 млн человек, что соответствует 6,4 %. По сравнению с прошлым годом — плюс 153 тысячи.
Экономисты Федерального агентства стараются объяснить часть динамики сезонностью, но и признают: слабая конъюнктура и осторожность работодателей делают восстановление вязким.
Тем не менее — удар не оказался фатальным: перепродажа активов, сохранение «живых» подразделений, переход работников в смежные сферы сглаживают последствия. Спрос на труд не «схлопывается» одномоментно. Именно эта «упругая прослойка» пока удерживает рынок от драматического сценария.
Корни и рецепты
Сегодняшний кризис складывается из узла факторов. Дорогие деньги после резкого повышения ставок лишили компании дешевого финансирования. Энергия и логистика остаются источником хронических издержек. Разрешительные барьеры и тарифная непредсказуемость тормозят инвестиции. Слабый внешний спрос подрывает экспортные позиции.
Рецепт, на котором сходятся и союзы, и исследовательские институты, прост: сократить сроки разрешительных процедур, стабилизировать тарифы на энергию, расширить финансирование для Mittelstand — от квазикапитала до поручительств. А главное — ускорить «мягкие посадки» работников через трансфер–общества и программы переподготовки. Иначе волна статистики превратится в ржавчину, разъедающую механизм решений.
Дополнительный штрих — масштаб риска. По данным Creditreform, в 2024 году под угрозой оказалось 320 тысяч рабочих мест, а совокупные потери кредиторов достигли 56 млрд. евро. На макроуровне графики могут сигнализировать стабилизацию, но локально удары по цепочкам поставок и занятости остаются болезненными.
Время на исходе
Финал прозрачен. Да, «стервятник» кружит все ниже: число дел растет, рынок труда тяжело переводит дыхание. Но характер волны изменился: 2025–й принес не обвалы гигантов, а серию средних всплесков. Это дает время для действий — но только если политики и регуляторы сумеют оперативно расчистить узкие места.
Любое промедление превратит графики в горькую реальность: вместо строчек статистики — судьбы тысяч работников и сотен фирм. Выбор жесткий: либо управляемый отбой, где волна гасится решительными шагами, либо медленная эрозия конкурентоспособности, когда система рушится не ударом, а каплей. Цифры уже подсказывают, какой путь в итоге окажется дешевле.
Об этом говорит Германия:
Германия — Вечер, чай и бессонница. Почему «тихая» чашка иногда шумит громче будильника
Германия — CDU/CSU минус, AfD плюс: формула сентября. Порог пройден: красная лампочка для Мерца и компании
Германия — Fiesta сгорела, Explorer не взлетел. Ford обещал будущее, а подарил увольнения «по собственному желанию» и завод на одной смене
Германия — Зеленый свет — с тахометром. Что стоит за одобрением немецкого бюджета Брюсселем
Германия — Грипп загнан в угол: найдена «ахиллесова пята» вируса. Тройной коктейль антител ломает сценарий смертельной эпидемии
Германия — Холодный рейд вместо горячей хроники. Ганновер, Пфорцхайм, Липпе: силовой ответ на праворадикальный соблазн «военной романтики»
Германия — Шпанов костер. Экс–министр заказал с размахом — налогоплательщики платят дважды: за закупку масок и за их утилизацию
Германия — Семейный офшор по–немецки. Дарения, льготы и десятилетний таймер — инструкция по легальной оптимизации
Германия — Саботаж на рельсах?. Следствие видит умысел, а ICE по–прежнему сбиваются с графика
Германия — Рур качнулся вправо. Три города — три дуэли: AfD прорывается в финал, центр в спешке возводит «брандмауэр»
Германия — Меньше шоу — больше дела. От дресс–кода до штрафов: Клёкнер возвращает правила в эпоху перформанса
Германия — Фонд с двойным дном. SVIK обещал «дополнительно», а получилось — «вместо»